CMMEM·2015年3月宏观经济预测报告
2015-04-01 13:58:10
CMMEM·2015年3月宏观经济预测报告

 

总体判断: 工业、投资、消费增速略有回升;出口同比增速回落,进口同比降幅收窄,贸易顺差减小;CPI同比增速略降,PPI环比降幅收窄;新增贷款规模缩小;货币供应量增速放缓。

2015年3月主要宏观经济指标预测

 

备注:本表中实际数据来源于中经网月度宏观经济数据库;

      本表中预测数据来源于中经网月度宏观经济模型CMMEM;

 

²  预计3月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,比1-2月微升0.1个百分点。春节后基础设施建设项目集中开工将带动原材料库存和新订单增长,工业景气度有望好转;另外考虑到去年同期基数较低,预计3月工业增加值同比增速略高于前两个月,1季度规模以上工业增加值累计同比实际增长约6.9%。

²  预计3月固定资产投资(不含农户)同比名义增长14.5%,比1-2月上升0.6个百分点。2月底国务院常务会议要求加快推进重大水利工程建设,并在6月底前下达中央预算内水利投资资金的90%以上,基础设施建设投资有望保持一定增长。预计3月固定资产投资增速回升,1季度固定资产投资累计同比名义增速约为14.2%。

²  预计3月社会消费品零售总额同比名义增长13.7%,比1-2月上升3.0个百分点。随着天气回暖室内装潢陆续复工,家具家电和建筑装潢类消费增速将出现季节性回升;受电子设备更新换代带动,通讯器材类消费将保持快速增长。预计3月消费增速加快,1季度社会消费品零售总额累计同比名义增速约为11.7%。

²  预计3月出口额(按美元计)同比增长17.6%,进口额同比下降10.1%,当月贸易顺差约540亿美元。出口方面,近期受国际需求偏弱影响,中国出口集装箱综合运价指数下降,再考虑到去年3月基数较2月显著回升,预计出口额同比增速较2月放缓。进口方面,尽管国际大宗商品价格下降将拖累进口额增速,但在节后内需好转以及3月基数大幅下降等因素影响下,3月进口同比降幅将较2月收窄。预计1季度出口累计同比增长15.9%,进口累计同比下降16.8%,累计贸易顺差约为1746.5亿美元。

²  预计3月CPI同比上涨1.3%,涨幅比2月收窄0.1个百分点。随着天气回暖供应量不断增加,主要食品价格尤其是农产品价格普遍下跌,食品价格环比将由升转降;受换季因素影响,衣着和医疗保健价格趋涨,非食品价格环比将保持增长。预计3月CPI环比下降0.6%,1季度CPI同比平均上涨约1.2%。

²  预计3月PPI同比下降4.9%,降幅比2月扩大0.1个百分点。尽管石油、铁矿石等大宗商品价格仍维持下降趋势,但随着节后需求好转,螺纹钢等建材价格显著回升,生产资料价格降幅有望收窄;近期生活资料市场供需稳定,价格有望延续平稳走势。预计3月PPI环比降幅有所收窄,1季度PPI同比平均下降约4.7%。

²  预计3月财政收入同口径增长2.9%,税收增长1.2%,财政支出增长13.7%。工业和消费增速回升有利于企业所得税和国内消费税增长,财政收入增速将略有改善;另一方面,经济下行压力下,稳增长需实施更积极的财政政策,去年年底批复的多个基础设施建设项目也需财政支出持续支持,财政支出将维持较高增速。预计1季度财政收入、税收收入和财政支出累计同比增速分别为3.1%、0.9%和11.9%。

²  预计3月人民币新增贷款约9000亿元,月末金融机构各项贷款余额85.62万亿元,同比增长14.3%,与2月末同比增速持平。经济下行压力下,加大基础设施建设投资力度需要信贷支持;但考虑到1-2月累计新增贷款已创金融危机后同期新高,3月新增贷款规模将有所回落。预计1季度末贷款余额同比增速约为14.3%。

²  预计3月末M2同比增长12.2%,比2月末下降0.3个百分点。在盘活财政存量的政策下,财政存款反季节大幅减少促使2月M2同比增速跳升,3月该减少趋势将持续,但幅度或将收窄,不利于M2增长。预计1季度末M2同比增速将有所回落。

数据来源:中经网月度宏观经济数据库,CMMEM模型预测。

 

本表中标*为2月当月数。

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“CMMEM月度宏观经济预测报告”是国家信息中心中经网预测科学实验室基于自行研发的月度宏观经济模型定量预测结果所做的诠释性报告。报告中所有预测结果均来源于CMMEM的常规预测,以此为基础形成的综述性观点,仅是对经济数据在宏观经济反馈系统中规律的一种关联考察、定量分析及结果展示。本报告仅代表个人观点,并不针对任何特定类型的行为决策。报告撰写人及审阅人对任何人使用本报告及其内容所引发的直接或间接损失概不负责。

 

 

本期模型维护:

经济分析师 陈菲菲

本期报告撰写:

经济分析师 陈菲菲

本期报告审阅:

首席经济师 汤琰

                                                                   

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