CMMEM·2015年7月宏观经济预测报告
2015-07-28 16:31:45
CMMEM·2015年7月宏观经济预测报告

 

总体判断: 工业生产实际增速稳中有升、投资和消费增速继续加快;基数作用下出口增长回落,进口同比降幅收窄,贸易顺差扩大;CPI同比涨幅扩大,PPI同比降幅扩大;贷款规模增速回升;货币供应量增速稳定。

2015年7月主要宏观经济指标预测

 

备注:本表中实际数据来源于中经网月度宏观经济数据库;

      本表中预测数据来源于中经网月度宏观经济模型CMMEM。

 

²  预计7月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,比6月微升0.1个百分点。虽6月工业增速出现强势回升,但制造业PMI回升微弱,新订单指数继续回落,资金紧张和市场需求低迷等问题未有明显缓和,维稳政策效果尚未完全发挥。后期伴随稳增长和货币宽松政策效应的逐渐释放,以及新批基建项目的陆续落地,将为工业生产回升提供支持。预计7月工业增加值同比增速略有加快,1-7月规模以上工业增加值累计同比实际增长约6.4%。

²  预计7月固定资产投资(不含农户)同比名义增长12%,比6月上升0.6个百分点。国家投资预算资金和新开工项目计划总投资额继续回升,基础设施建设投资将有力支撑投资增长;房地产市场销售回暖,库存下降,国房景气指数止跌回升,房地产投资有望企稳。预计7月固定资产投资增速继续回升,1-7月固定资产投资累计同比名义增速约为11.5%。

²  预计7月社会消费品零售总额同比名义增长10.6%,比6月上升0.1个百分点。商品房销售回暖将持续带动住宅类消费增速上升;但汽车销售和金银饰品市场仍持续低迷,居民收入实际增长缓慢也将制约实际消费增长。预计7月实际消费增速略有回落,价格推动下,名义增速继续回升,1-7月社会消费品零售总额累计同比名义增速约为10.5%。

²  预计7月出口额(按美元计)同比下降3.7%,进口额同比下降2.2%,当月贸易顺差约430亿美元。出口方面,发达国家经济逐步复苏,外需好转;外贸出口先行指数回落幅度收窄,但受基数压力,出口增速仍将回落。进口方面,国际大宗商品价格持续下跌拉低进口额,但经济企稳向好会增加进口需求,同时考虑基数,进口同比降幅将收窄。预计1-7月出口累计同比增长0.1%,进口累计同比下降13.7%,累计贸易顺差约为3062.5亿美元。

²  预计7月CPI同比上涨1.6%,涨幅比6月扩大0.2个百分点。猪肉价格逆季节大幅攀升,气候反常,蔬菜价格出现明显上涨,食品价格环比回升;居民居住及服务价格季节性上调促使非食品价格环比微升。预计7月CPI环比回升0.3%,1-7月CPI同比平均上涨约1.3%。

²  预计7月PPI同比下降5.0%,降幅比6月扩大0.2个百分点。虽生产资料中农产品价格回升,但国际大宗商品价格持续下跌,国内石油天然气、黑色金属以及有色金属等工业品价格环比降幅也均呈扩大趋势,生产资料价格环比降幅略有扩大,生活资料价格环比持平。预计7月PPI环比下降0.4%,1-7月PPI同比平均下降约4.7%。

²  预计7月财政收入同口径增长11%,税收增长11%,财政支出增长15.1%。6月财政收入增长加快中有部分来自国企利润阶段性上缴,属非持续因素,但是生产企稳向好和房地产市场回暖带动相关税收回升,同时房地产库存降低有望促使土地出让金跌势企稳,预计财政收入稳中略有回落。基础设施建设投资加快需要财政支出支持,财政支出增速将继续回升。预计1-7月财政收入、税收收入和财政支出累计同比增速分别为7.3%、4.6%和12.2%。

²  预计7月人民币新增贷款约7500亿元,月末金融机构各项贷款余额89.54万亿元,同比增长13.8%,比6月上升0.4个百分点。商品房销售反弹持续拉动居民中长期贷款;为支持股市平稳发展,7月非银行金融机构贷款将大幅增加;固定资产投资增速加快也将增加非居民中长期贷款需求。预计7月贷款规模增长加快。

²  预计7月末M2同比增长11.8%,与6月末持平。外汇占款结束好转趋势;IPO 暂停,股市降温,各方面融资需求降低,可能促使M2 扩张速度放缓;但稳增长政策的落实需要良好的货币环境,近期央行实施降息、定向降准政策及持续逆回购操作,以引导银行间回购利率回落和稳定流动性预期。预计7月末M2规模增长保持稳定。

数据来源:中经网月度宏观经济数据库,CMMEM模型预测。

 

CMMEM简介:

CMMEM(CHINA MONTHLY MACROECONOMIC MODEL,中国月度宏观经济模型),是在发改委、财政部、国家信息中心等多位专家指导下建立的系统描述月度宏观经济变量之间关系的模型,该模型共包括17个行为方程。自2009年1月投入使用以来的运行实践表明,该模型具有良好的月度经济指标预测能力。
 

免责声明:

“CMMEM月度宏观经济预测报告”是国家信息中心中经网预测科学实验室基于自行研发的月度宏观经济模型定量预测结果所做的诠释性报告。报告中所有预测结果均来源于CMMEM的常规预测,以此为基础形成的综述性观点,仅是对经济数据在宏观经济反馈系统中规律的一种关联考察、定量分析及结果展示。本报告仅代表个人观点,并不针对任何特定类型的行为决策。报告撰写人及审阅人对任何人使用本报告及其内容所引发的直接或间接损失概不负责。

 

 

本期模型维护:

经济分析师 郑婷婷

本期报告撰写:

经济分析师 郑婷婷

                                                                   

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