CMMEM·2015年8月宏观经济预测报告
2015-08-28 09:32:51
CMMEM·2015年8月宏观经济预测报告

 

总体判断: 基数助力工业生产实际增速回升、投资和消费增速加快;出口和进口同比降幅收窄,贸易顺差扩大;CPI同比涨幅扩大,PPI环比降幅收窄;贷款规模增速回落;货币供应量增速稳中有降。

2015年8月主要宏观经济指标预测

 

备注:本表中实际数据来源于中经网月度宏观经济数据库;

      本表中预测数据来源于中经网月度宏观经济模型CMMEM。

 

²  预计8月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,比7月上升0.9个百分点。财新PMI初值创新低,制造业需求依然低迷;但稳增长政策持续加码,生产资料价格有所改善,生产需求有望触底企稳;同时考虑去年同期基数相对较低,预计8月工业增加值同比增长加快,1-8月规模以上工业增加值累计同比实际增长约6.4%。

²  预计8月固定资产投资(不含农户)同比名义增长10.4%,比7月上升0.3个百分点。固定资产投资到位资金改善,基础设施建设投资资金约束缓解,其增长为固定资产投资投资增长提供重要支撑;房地产市场销售延续回暖态势,国房景气指数继续回升,房地产投资有趋稳迹象;但制造业投资依然低迷。预计8月固定资产投资增速稳中有升,1-8月固定资产投资累计同比名义增速约为11.2%。

²  预计8月社会消费品零售总额同比名义增长10.8%,比7月上升0.3个百分点。居民消费虽难有大幅提升,但必需品消费有所改善,新兴消费和网上消费持续较高增长,成为推动消费增长的重要亮点。预计8月实际消费增速略有回升,加上价格上升影响,名义增速继续回升,1-8月社会消费品零售总额累计同比名义增速约为10.5%。

²  预计8月出口额(按美元计)同比下降3.7%,进口额同比下降6.7%,当月贸易顺差约540亿美元。出口方面,中国外贸出口先导指数连续五个月下降,出口压力仍然较大,但美国经济稳定向好有利于外需增长;进口方面,国际大宗商品价格跌势不止,人民币汇率大幅贬值将进一步扩大贸易顺差。预计1-8月出口累计同比下降1.1%,进口累计同比下降13.7%,累计贸易顺差约为3592亿美元。

²  预计8月CPI同比上涨1.8%,涨幅比7月扩大0.2个百分点。休渔期结束带来水产品价格下跌,但猪肉价格持续较快增长,鸡蛋、蔬菜价格季节性大幅上涨。预计食品价格环比将继续上升,非食品价格环比持平,8月CPI环比回升0.4%,1-8月CPI同比平均上涨约1.4%。

²  预计8月PPI同比下降5.4%,降幅与7月持平。生产资料中,国际大宗商品价格指数降幅收窄,国内农产品价格继续回升,铁矿石、钢材等价格触底反弹,但石油天然气和煤炭价格仍呈恶化趋势,预计生产资料价格环比降幅收窄,生活资料价格环比持平,8月PPI环比下降0.2%,1-8月PPI同比平均下降约4.8%。

²  预计8月财政收入同口径增长11%,税收增长9.8%,财政支出增长17.7%。近几个月财政收入高增主要受益于房地产市场回暖,以及金融服务业快速增长带来的税收增加,但受限于去年同期房地产销售基数较高和本月金融市场低迷,预计财政收入略有回落。稳增长政策持续发力,落实调整工资标准都需要财政支出支持,财政支出将保持较高速度增长。预计1-8月财政收入、税收收入和财政支出累计同比增速分别为7.6%、5.0%和13.9%。

²  预计8月人民币新增贷款约7500亿元,月末金融机构各项贷款余额90.02万亿元,同比增长15.1%,比7月下降0.4个百分点。商品房销售反弹持续拉动居民中长期贷款;固定资产投资增速加快也将继续增加非居民中长期贷款需求;但7月“救市”带来非银行金融机构贷款大幅增加难以持续。预计8月贷款规模增长仍维持较高速度,但较上月有所收窄。

²  预计8月末M2同比增长13%,比7月下降0.3个百分点。人民币贬值态势促使热钱流出,外汇占款快速下降;金融市场降温,融资需求缩减;近期货币市场利率上涨也暗示M2 扩张速度放缓;但目前低迷经济需要良好的货币环境支持,央行持续逆回购操作也表明货币政策的稳增长态度。预计8月末M2规模增长稳中有降。

数据来源:中经网月度宏观经济数据库,CMMEM模型预测。

 

CMMEM简介:

CMMEM(CHINA MONTHLY MACROECONOMIC MODEL,中国月度宏观经济模型),是在发改委、财政部、国家信息中心等多位专家指导下建立的系统描述月度宏观经济变量之间关系的模型,该模型共包括17个行为方程。自2009年1月投入使用以来的运行实践表明,该模型具有良好的月度经济指标预测能力。
 

免责声明:

“CMMEM月度宏观经济预测报告”是国家信息中心中经网预测科学实验室基于自行研发的月度宏观经济模型定量预测结果所做的诠释性报告。报告中所有预测结果均来源于CMMEM的常规预测,以此为基础形成的综述性观点,仅是对经济数据在宏观经济反馈系统中规律的一种关联考察、定量分析及结果展示。本报告仅代表个人观点,并不针对任何特定类型的行为决策。报告撰写人及审阅人对任何人使用本报告及其内容所引发的直接或间接损失概不负责。

 

 

本期模型维护:

经济分析师 郑婷婷

本期报告撰写:

经济分析师 郑婷婷

                                                                   

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