CMMEM·2015年9月宏观经济预测报告[来源]
2015-09-25 09:50:57
CMMEM·2015年9月宏观经济预测报告

 

总体判断: 工业生产增长疲弱;投资增速小幅回升,消费增速回落;出口和进口同比降幅扩大,贸易顺差缩小;CPI同比涨幅缩小,PPI环比降幅收窄;贷款规模增速回落;货币供应量增速稳中有降。

2015年9月主要宏观经济指标预测

 

备注:本表中实际数据来源于中经网月度宏观经济数据库;

      本表中预测数据来源于中经网月度宏观经济模型CMMEM。

 

²  预计9月规模以上工业增加值同比实际增长5.9%,比8月下降0.2个百分点。8月工业增加值微弱回升主要得益于低基数,而9月财新PMI初值又创2009年4月以来新低,制造业依旧缺乏活力;工业品出厂价格指数持续走低,工业生产增长乏力;考虑去年基数相对较高,预计9月工业增加值同比增速将放缓,1-9月规模以上工业增加值累计同比实际增长约5.9%。

²  预计9月固定资产投资(不含农户)同比名义增长9.8%,比8月上升0.4个百分点。国房景气指数继续回升,且回升幅度有所扩大,房地产投资或因低基数反弹;基础设施建设投资依然是固定资产投资的重要支撑;9月份以来,国家发改委连续批复多个项目,年内投资有望进入加快轨道。预计9月固定资产投资增速稳中有升,1-9月固定资产投资累计同比名义增速约为10.7%。

²  预计9月社会消费品零售总额同比名义增长10.7%,比8月下降0.1个百分点。新兴消费和网上消费增长势头良好,房地产销售回暖带动家装消费上升,餐饮、汽车消费上升;日用品、石油制品以及食品类消费回落。预计9月实际消费增速略有回升,但受价格下降影响,名义增速将有回落,1-9月社会消费品零售总额累计同比名义增速约为10.5%。

²  预计9月出口额(按美元计)同比下降7.4%,进口额同比下降17.8%,当月贸易顺差约477亿美元。出口方面,中国外贸出口先导指数连续六个月下降,9月中旬BDI指数虽有小幅回升,但平均水平仍低于8月份;进口方面,国际大宗商品价格持续回落,汇率推动进口成本上升。预计1-9月出口累计同比下降2.2%,进口累计同比下降15.0%,累计贸易顺差约为4132亿美元。

²  预计9月CPI同比上涨1.8%,涨幅比8月缩小0.2个百分点。伴随今年春季补栏的仔猪开始出栏上市,市场供给得到补充,猪肉价格明显上涨的势头将缓和;近期蔬菜、水果、水产品价格均有不同程度的回落;由衣着和服务类价格拉动的非食品价格出现季节性环比上涨。综合考虑,预计9月CPI环比上升0.3%,1-9月CPI同比平均上涨约1.4%。

²  预计9月PPI同比下降6.0%,降幅比8月扩大0.1个百分点。生产资料中,国际大宗商品价格指数呈趋稳态势,国内农产品和菜篮子批发价格小幅下降,有色金属价格指数呈上升趋势,钢铁、煤炭价格指数降幅收窄。预计生产资料价格环比降幅收窄,生活资料价格环比上涨0.1%,9月PPI环比下降0.5%,1-9月PPI同比平均下降约5.0%。

²  预计9月财政收入同口径增长6.3%,税收增长4.3%,财政支出增长16.9%。受经济增速放缓,PPI降幅持续扩大以及企业盈利能力下降,财政收入难有大幅回升;另一方面,受益于房地产销售持续回升,房地产相关税收增加,对财政收入有所补益。财政收入增长放缓将限制财政支出,但稳增长的积极财政政策仍需要一定的财政支出支持。预计1-9月财政收入、税收收入和财政支出累计同比增速分别为7.9%、4.4%和15.1%。

²  预计9月人民币新增贷款约7500亿元,月末金融机构各项贷款余额91.59万亿元,同比增长15.1%,比8月下降0.3个百分点。地产销量回暖带动居民中长期贷款需求;制造业需求低迷,企业中长期投资动力不足; 9月股市运行平稳,救市贷款需求回落。预计9月贷款规模增长仍维持较高速度,但较上月有所回落。

²  预计9月末M2同比增长13.2%,比8月下降0.1个百分点。股市动荡致资本市场投资者持现意愿增强,非银金融机构新增存款减少;人民币贬值预期导致外汇占款降幅扩大,9月实施降准应对资金流出压力,预计9月末M2规模增长稳中有降。

数据来源:中经网月度宏观经济数据库,CMMEM模型预测。

 

CMMEM简介:

CMMEM(CHINA MONTHLY MACROECONOMIC MODEL,中国月度宏观经济模型),是在发改委、财政部、国家信息中心等多位专家指导下建立的系统描述月度宏观经济变量之间关系的模型,该模型共包括17个行为方程。自2009年1月投入使用以来的运行实践表明,该模型具有良好的月度经济指标预测能力。
 

免责声明:

“CMMEM月度宏观经济预测报告”是国家信息中心中经网预测科学实验室基于自行研发的月度宏观经济模型定量预测结果所做的诠释性报告。报告中所有预测结果均来源于CMMEM的常规预测,以此为基础形成的综述性观点,仅是对经济数据在宏观经济反馈系统中规律的一种关联考察、定量分析及结果展示。本报告仅代表个人观点,并不针对任何特定类型的行为决策。报告撰写人及审阅人对任何人使用本报告及其内容所引发的直接或间接损失概不负责。

 

 

本期模型维护:

经济分析师 郑婷婷

本期报告撰写:

经济分析师 郑婷婷

                                                                   

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