【2014·第26周】地方债“自发自还”首单落地
2014-06-27 15:30:00
【2014·第26周】地方债“自发自还”首单落地

  广东省财政厅近日宣布,广东省成为全国首批自主发行地方债的省份。招标信息显示,6月23日招标发行的广东省政府债共计148亿元人民币,期限包括五年、七年和十年。本次募集资金在确保完成国家有关重大公益性项目建设要求的前提下,将债券资金用于广东省重要交通基础设施项目、转贷市县重点项目建设等方面。
  相关:2009年起,财政部代理发行地方政府债券,并代办还本付息。自2011年起,上海、浙江、广东、深圳试点在国务院批准的额度内自行发行债券,仍由财政部代办还本付息。2013年,新增江苏、山东为试点地区。2014年,在4000亿元地方债发行规模内,上海、浙江、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛等10个地区试点地方政府债券开始自发自还,债券总规模为1092亿元,其余地区仍由财政部代发代还。
  
  [点评]:此前,地方举债的主渠道是银行贷款,而发债主体主要是地方融资平台公司,此外还有国企、事业单位等。根据审计署数据,截至2013年6月末,我国地方政府负有偿还责任的债务为10.88万亿元。此次广东省政府发行地方政府债券,是中国首次允许地方政府自主发债,意味着地方政府举债改革正式启动。“自发自还”地方债体系的建立,相比以往地方债采取了更为公开透明的运作机制,给政府打开了正规的融资渠道,有助于防控地方政府日益增长的债务风险。首次亮相的“自发自还”试点有一个重大突破,便是引入了信用评级。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定,首单自发自还地方债获得AAA的最高级别的信用评级,这意味着本次发行的政府债券偿还能力较强。评级报告认为,其经济及财政实力较强,债务增长水平、总债务率等指标相对较低;负有偿还责任的债务比重相对较低,债务压力相对较小。不过,在地方政府预算尚无硬约束的情况下,如何给地方政府的信用进行评级仍是挑战。此次改革更多的预示着未来地方债发行将走更为规范的市场化道路,而“阳光化”举债改革料将是一个循序渐进甚至漫长的过程。随着首单“自发自还”地方债落地,其他省份自主发债也将在近期启动。
  

  
  来源:中经网竞争情报中心
  作者:中经分析小组
  执笔:刘晓翀
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